Synthetix上交易是去中心化的模式进行的,且无须交易对手存在,也不用担心流动性和滑点问题。在其交易所上的交易都是通过智能合约执行的,是对智能合约的交易,而不是订单簿交易。这些都有其独特的交易体验和部分优势。合成资产的交换汇率来自于预言机。

Synthetix基于以太坊的合成资产发行协议

更新日期:2020-12-19
项目网站:https://synthetix.exchange/#/
微信号码:bitcreate
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项目简介:

Synthetix上交易是去中心化的模式进行的,且无须交易对手存在,也不用担心流动性和滑点问题。在其交易所上的交易都是通过智能合约执行的,是对智能合约的交易,而不是订单簿交易。这些都有其独特的交易体验和部分优势。合成资产的交换汇率来自于预言机。

项目介绍

Synthetix基于以太坊的合成资产发行协议

Synthetix是分散交换的一种新形式。相对于大多数其他DEX,存在三个主要区别:

  • 交易者与集合的社区抵押品交易,而不是与任何特定交易对手交易
  • 交易者买卖合成资产,由链下神谕标记在市场上
  • 交易者可以直接使用衍生品和可投资篮子

SNX令牌充当此模型的基础和骨干。在交易者可以参与之前,SNX投资者将其代币投入到网络的薄荷流动性中。交易者执行交易时,他们要支付费用以与利益相关者进行交易。交易者的利润增加了全球债务池,而交易者的损失则从中减去。

该项目仍处于初期阶段,未经测试。但是,截至2020年2月,目前约有80%的流通令牌已投入网络,并且交易所中已注册超过10亿美元的交易量。

该项目也非常复杂,希望这些文档可以作为新投资者,涉众和交易者的切入点。查阅资源页面以开始使用,或查看特定部分以了解功能。

通过Synthetix平台,可以创建可跟踪现实世界中资产价值的链上合成资产(Synths)。该平台支持的资产示例包括合成法定货币(sUSD,sAUD,sKRW等),合成商品(例如黄金)(sXAU)以及更复杂的资产(例如股票指数)。

本概述将解释系统如何启用这些资产的创建以及其设计中的一些注意事项。

什么是合成资产?

合成资产使您无需实际持有资产即可获得持有资产的好处。在继续之前,许多人想在这里阻止您,并问为什么。您为什么要持有合成资产而不是仅持有资产本身?

这个问题有很多答案,但是人们持有合成资产的根本原因是,他们比单纯持有基础资产能获得一些收益。好处可能是获取,例如在黄金的情况下,某人想要暴露于黄金而无需处理监护权。它可能是流动性,某人希望能够轻松地进出与基础资产难以达成的头寸。

但是在我们的案例中,答案非常简单,人们将希望持有链上合成资产,因为他们可以获得持有基础资产的好处以及去中心化平台的所有优点。

合成器有什么好处?

Synths的第一个用例是稳定币,即持有代币的能力,该代币可以跟踪法定货币的价值,而无需持有法定货币。这些代币持有人的利益在于能够以商定且被广泛接受的面额转移价值,而无需依赖第三方来持有抵押品。一旦我们拥有广泛的去中心化市场,这将是非常有益的,因为新用户将更容易将法定货币转换为以当地法定货币计价的加密货币资产,然后在分散的平台上购买商品和服务。

合成器如何交易?

使用共享抵押池的好处是可以在没有交易对手的情况下在不同口味之间转换合成器。所有抵押持有人的集合基本上都充当交易对手。因此,持有sUSD的某人可以按当前汇率将该Synth转换为sAUD,而无需寻找持有sAUD的人进行交易。这与我们的Synthetix.exchange平台相结合,将使用户能够在不同的商品和法定货币之间快速交换,仅需支付天然气和Synthetix Network费用。

Synthetix如何工作?

该平台使用称为SNX的令牌(Synthetix网络令牌),并且持有此令牌可让您创建Synths。为此,您可以将SNX锁定在智能合约中,并根据此值创建Synths。为了确保Synths得到完全支持,系统只会向您发出您锁定的SNX值的一小部分。目前,系统要求您锁定的合约价值是您创建的Synth的五倍。

SNX从何处获得价值?

SNX令牌是Synthetix网络的核心;它使人们能够参与铸造Synths,并提供支持它们的抵押品。如前所述,去中心化的合成资产系统将为用户带来巨大利益。用户在转让Synths时将愿意以交易费的形式为该实用程序付费。这些费用支付给铸造Synths并保持健康抵押率的SNX持有人。该反馈循环使SNX令牌的价值随着网络的采用而增长,从而允许铸造更多Synths并进一步提高采用率。

SNX持有者的角色是什么?

SNX的持有者既是Synth的发行人,又是系统的维护者。它们以支持网络的SNX令牌形式持有抵押价值池。他们因履行此角色而获得奖励,而网络产生的部分费用也由他们获得。这是一个积极的角色,需要了解系统的状态并愿意在系统失衡时根据需要做出响应。积极维持抵押状态的SNX持有人可获得比其他SNX持有人更高的费用比例。

系统如何跟踪每个SNX支架的位置?

如上所述,可以在不需要交易对手的情况下交换合成器。这显然对Synth的持有者非常有用,但是对于SNX持有者和系统都可能带来一些额外的风险。

考虑一种情况,在这种情况下,爱丽丝铸造sUSD,然后将其交易给Bob,以换取ETH。如果Bob收到了sUSD,后来又决定将其转换为sAUD,则系统中的总债务没有改变。但是,如果汇率发生变化,爱丽丝试图回购sAUD将其转换为sUSD,她将没有足够的以太坊将其全部回购。另外,即使自那时以来汇率发生了变化,系统仍会认为她欠了她铸造的原始sUSD金额。这就是为什么我们通过债务登记簿而不是每个SNX持有人来跟踪整个系统的位置的原因。

什么是债务登记册?

债务登记簿使系统可以跟踪SNX持有者铸造的Synth中的未偿还总价值。(这里的债务仅指为解锁一定数量的SNX而需要燃烧的Synth的值。)随着这些不同Synth之间的汇率变化,系统中的总债务也随之变化。我们处理此问题的方法是跟踪每个SNX持有者铸造或燃烧时的总债务和债务百分比。

因此,例如,如果爱丽丝(Alice)铸造了第一笔sUSD,它将代表系统的100%。如果鲍勃然后铸造相同数量的sUSD,他将代表系统中50%的债务。为了确定爱丽丝想离开系统时的债务,我们仅查看她进入系统以来的累积债务变化,并将其应用于她在总债务中的原始百分比。

因此,尽管Alice最初可能代表了100%的债务,但在其他数百名SNX持有人发行之后,她可能仅代表了1%的债务。为了确定爱丽丝退出时的债务,我们只需对所有这些更改进行汇总,然后求和,即可得出她当前的债务百分比。一旦知道了这一点以及总的网络债务,我们就可以在Synths中确定她的债务义务,以退出系统并解锁她的SNX。

SNX持有人的债务管理

如果SNX持有人有任何风险,那是由于汇率变动,他们发行的债务增加了。最明显的例子是,他们发行的债务相对于他们最初锁定铸造Synths的SNX代币的价值有所升值。这种情况仅表示SNX令牌的价值相对于系统中所有其他资产下降的可能性。

对于SNX持有人,有一个非常简单的解决方案来防止这种情况。出售合成器时,请确保出售收益被保存在跟踪所产生债务的资产中,以便可以随时回购合成器。

结论

虽然Synthetix最初被认为是单一的美元追踪稳定币,但该系统的潜力远不止于此。我们认为,可以在不同货币之间自由转换的稳定币用例将甚至比单一货币稳定币还要高。

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官方声明

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